Open Access Advocate

Het CBb als wetgever: de bestuurlijke lus toegepast bij de bestuurlijke boete

• Samenvatting

  In twee tussenuitspraken op 14 maart 2012 in de ‘Noord-Holland Acht’-kartelzaken heeft het College van Beroep voor het bedrijfsleven (CBb) de ‘bestuurlijke lus’ toegepast bij de bestuurlijke boete. Het CBb doet dit om tot een spoedige beëindiging van het geschil te komen. Men kan zich echter afvragen of het CBb in het licht van de wetsgeschiedenis van de bestuurlijke lus en de bestuurlijke boete de juiste keuze heeft gemaakt door niet te volstaan met vernietiging ex artikel 8:72a Awb.

• Auteursinformatie

  Mr. drs. T.N. Sanders

  Mr. drs. T.N. Sanders is advocaat bij Stibbe te Amsterdam.

Transparantie versus clementie

• Auteursinformatie

  Mr. B.J. Drijber

  Mr. B.J. Drijber is advocaat en partner bij Pels Rijcken & Droogleever Fortuijn en tevens redactielid van M&M.

De aandeelhoudersovereenkomst in relatie tot de vennootschap

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur in hoeverre de vennootschap gebonden is aan wat in de aandeelhoudersovereenkomst is afgesproken. Hierbij wordt tevens aandacht besteed aan de gevolgen van het al dan niet meetekenen van de overeenkomst door de vennootschap.

• Auteursinformatie

  Mr. W.B. Meijer

  Mr. W.B. Meijer is werkzaam als advocaat bij Loyens & Loeff te Amsterdam.

Short selling en credit default swaps: een overzicht van EU-verordening nr. 236/2012

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur de nieuwe EU-verordening (nr. 236/2012) op het gebied van short selling en CDS-contracten.

• Auteursinformatie

  Mr. Esq. V. van Hoorn

  Mr. Esq. V. van Hoorn is werkzaam als advocaat bij Stibbe te Amsterdam.

De positie van de statutair bestuurder in een notendop

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur, mede naar aanleiding van de aanstaande invoering van de Wet bestuur en toezicht, hoe de positie van de statutair bestuurder ten opzichte van de vennootschap ook alweer in elkaar zit.

• Auteursinformatie

  Mr. E.W.M. Heyman

  Mr. E.W.M. Heyman is advocaat ten kantore van Allen & Overy te Amsterdam.

Enkele AFM-boetebesluiten ter zake van overkreditering langs de lat van het bepaalbaarheidsgebod

• Samenvatting

  In deze bijdrage staat de vraag centraal of de AFM, als deze tot beboeting overgaat, de door haar voorgestane invulling van het financiële voorschrift vooraf voldoende kenbaar maakt aan de markt. Deze verplichting vloeit voort uit het bepaalbaarheidsgebod dat via de band van art. 7 EVRM van toepassing is op bestuurlijke boetes. De auteur onderzoekt aan de hand van diverse boetebesluiten die de AFM in 2010-2011 wegens overkreditering aan kredietverstrekkers als Rabobank, ING, DSB en ELQ Hypotheken N.V. heeft opgelegd of de AFM de door haar voorgestane invulling van bepaling ter zake van overkreditering vooraf voldoende helder kenbaar heeft gemaakt aan de markt. Na het wettelijk kader van het overkrediteringsvoorschrift te hebben geschetst, gaat de auteur in op de algemene gedachte achter de open norm. Voorts worden de diverse boetebesluiten van de AFM die aan de geselecteerde kredietverstrekkers zijn opgelegd, besproken en beoordeeld. Bij de beoordeling of de AFM zich wel voldoende rekenschap heeft gegeven van het bepaalbaarheidsgebod staat centraal of de boeteoplegging voor ondertoezichtstaanden in voldoende mate te voorzien was, in het licht van eerder door de AFM gegeven interpretaties ten aanzien van het voorschrift.

• Auteursinformatie

  Mr. C.F.J. van Tuyll

  Mr. C.F.J. van Tuyll is advocaat bij Loyens & Loeff te Amsterdam.

De verpanding van absoluut toekomstige vorderingen

HR 3 februari 2012, LJN BT6947 (Dix q.q./ING)

• Samenvatting

  De Hoge Raad heeft op 3 februari 2012 in het arrest Dix q.q./ING geoordeeld dat banken, voor zover zij beschikken over een geldige volmacht, vorderingen van kredietnemers op derden via een verzamelpandakte rechtsgeldig aan zichzelf kunnen verpanden. Bevestigd is aldus dat via de verzamelpandakteconstructie ook absoluut toekomstige vorderingen binnen het systeem van art. 3:239 BW stil kunnen worden verpand. In deze bijdrage onderzoeken de auteurs de wenselijkheid van een wetswijziging, inhoudende dat ook absoluut toekomstige vorderingen stil kunnen worden verpand.

• Auteursinformatie

  Mr. F. van Buchem

  Mw. mr. F. van Buchem is advocaat bij Kennedy Van der Laan te Amsterdam.

  Mr. B. de Man

  Mr. B. de Man is advocaat bij Kennedy Van der Laan te Amsterdam.

De verpanding van lidmaatschappen van een coöperatie praktisch belicht

• Samenvatting

  Als gevolg van het gebruik van coöperaties in concernverband wordt in toenemende mate door financiers verlangd dat ten behoeve van de financiers een pandrecht wordt gevestigd op de door de leden gehouden lidmaatschappen. In deze bijdrage wordt uiteengezet dat de tot op heden in de literatuur opgeworpen beperkingen niet aan een effectieve verpanding in de weg hoeven te staan. Bij gebrek aan wettelijk kader is maatwerk bij het opstellen van de statuten van de coöperatie en de akte van verpanding vereist. De auteurs beogen in deze bijdrage praktische handvatten te geven voor het redigeren van de statuten en de akte van verpanding.

• Auteursinformatie

  Mr. N. Ouwerkerk

  Mw. mr. N. Ouwerkerk is kandidaat-notaris bij Houthoff Buruma te Amsterdam.

  Mr. drs. A.G. de Neve

  Mr. drs. A.G. de Neve is advocaat-partner bij Houthoff Buruma te Rotterdam.

‘To hedge or not to hedge’; de toekomst van de derivatenmarkt

• Samenvatting

  Deze bijdrage bespreekt de effecten van de toekomstige derivatenwetgeving voor ondernemingen. Allereerst wordt uiteengezet wat de huidige situatie is ten aanzien van de juridische vormgeving van derivatentransacties (de nulsituatie). Vervolgens wordt gekeken wat de nieuwe wetsvoorstellen inhouden. Tot slot wordt er ingegaan op de effecten van deze wetgevingsdrang op de eindgebruikers, de (mogelijke) nieuwe eindsituatie en eventuele knelpunten voor ondernemingen en andere eindgebruikers. De bijdrage beperkt zich tot over the counter-derivaten, derivaten die niet via de beurs worden verhandeld.

• Auteursinformatie

  Mr. C.H. Schot

  Mw. mr. C.H. Schot is advocaat-partner bij Baker & McKenzie te Amsterdam.

Aandeelhouders en het vennootschappelijk belang

• Samenvatting

  In deze bijdrage behandelt de auteur aan de hand van (onder meer) jurisprudentie van de Ondernemingskamer in hoeverre aandeelhouders het vennootschappelijk belang als toetssteen in hun handelen moeten betrekken.

• Auteursinformatie

  Mr. H.K. Schrama

  Mr. H.K. Schrama is werkzaam als advocaat bij Loyens & Loeff te Amsterdam.

Stil pandrecht op toekomstige creditsaldi

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur de (on)mogelijkheid van het vestigen van een stil pandrecht op een toekomstig saldo op een bankrekening aan de hand van het arrest van de Hoge Raad in de zaak Rabobank/Kézér q.q. Tevens plaatst de auteur dit arrest in een praktische context.

• Auteursinformatie

  Mr. N.A.M. Offergelt

  Mr. N.A.M. Offergelt is werkzaam als advocaat bij Stibbe te Amsterdam.

Rechtbank Utrecht inzake Fortis: misleidende mededelingen, koersgevoelige informatie en bestuurdersaansprakelijkheid

• Samenvatting

  In deze bijdrage wordt ingegaan op de uitspraak van de Rechtbank Utrecht van 15 februari 2012, waarin is beslist dat Fortis N.V. (nu: Ageas N.V.), de voormalig CEO van Fortis en de oud-financieel topman onrechtmatig hebben gehandeld ten opzichte van een groep beleggers die de gerechtelijke procedure waren gestart. Er is sprake van onjuiste en misleidende mededelingen en het niet(-tijdig) openbaar maken van koersgevoelige informatie.

• Auteursinformatie

  Mr. C.R. Jacobs

  Mr. C.R. Jacobs is werkzaam als advocaat bij Allen & Overy te Amsterdam.

De regeling over asset stripping in het wetsvoorstel ter implementatie van de AIFM-Richtlijn

• Samenvatting

  De auteur bespreekt de voorgestelde regeling over het zogenoemde ‘asset stripping’ in het wetsvoorstel ter implementatie van de AIFM-Richtlijn, dat onlangs bij de Tweede Kamer is ingediend. Hij besteedt daarbij met name aandacht aan de reikwijdte en de impact van de voorgestelde regeling en signaleert een aantal punten die bij de verdere behandeling van het wetsvoorstel mogelijk ter verduidelijking of nadere toelichting geadresseerd zouden kunnen worden.

• Auteursinformatie

  Mr. F.G.K. Overkleeft, LL.M.

  Mr. F.G.K. Overkleeft, LL.M. is werkzaam als advocaat bij NautaDutilh te Amsterdam.

Negen jaar later: eindoordeel in zaak van mobiele operators

• Samenvatting

  In de zaak van de mobiele operators heeft de raad van bestuur van de NMa op 26 oktober 2011 een nieuw besluit op bezwaar genomen. Dit besluit volgt op de vernietiging van het eerdere besluit op bezwaar van 27 september 2004 door de rechtbank en bevestiging van die uitspraak door het CBb, volgend op de prejudiciële beslissing van het Hof van Justitie. Hiermee is na bijna negen jaar, gerekend vanaf de boeteoplegging bij besluit van 30 december 2002, een einde aan de zaak gekomen. Bedroeg het gezamenlijke bedrag van de boetes in 2002 circa 88 miljoen euro voor vijf operators, uiteindelijk is dit bedrag door de NMa met meer dan 80 procent verlaagd tot ongeveer 16 miljoen euro voor drie operators. Procederen is weliswaar een kwestie van lange adem en niet goedkoop, maar heeft hier wel degelijk geloond.

• Auteursinformatie

  Mr. L.E.J. Korsten

  Mr. L.E.J. Korsten is advocaat bij DLA Piper Nederland N.V.

Kroniek Nederlands mededingingsrecht 2011

• Samenvatting

  Het verslagjaar 2011 bracht een aardige oogst aan zaken en ontwikkelingen voort. De NMa rondde zes kartelzaken af met een boetebesluit en legde daarmee aan vierendertig ondernemingen een boete op van in totaal 39,7 miljoen euro. Dat bedrag is beduidend lager dan in 2010, maar aanmerkelijk hoger dan in 2009. Twee natuurlijke personen hebben boetes opgelegd gekregen van in totaal 75.000 euro. Aan geen van de kartelzaken die tot boetes hebben geleid is een clementiemelding voorafgegaan. Daar staat tegenover dat in drie zaken gebruik is gemaakt van informatie afkomstig van andere overheidsinstanties. In zes zaken is het onderzoek stopgezet vanwege onvoldoende bewijs.

• Auteursinformatie

  Mr. A.R. Bosman

  Mr. A.R. Bosman is als advocaat werkzaam bij CMS Derks Star Busmann.

  Mr. E. Oude Elferink

  Mr. E. Oude Elferink is als advocaat werkzaam bij CMS Derks Star Busmann.

  Mr. R.N.A. Nieuwmeyer

  Mr. R.N.A. Nieuwmeyer is als advocaat werkzaam bij CMS Derks Star Busmann.

  Mr. A.P.C. Hazelhoff

  Mr. A.P.C. Hazelhoff is als advocaat werkzaam bij CMS Derks Star Busmann.

Kroniek civiele rechtspraak mededingingsrecht 2011

• Samenvatting

  In deze kroniek worden door Nederlandse civiele rechters in 2011 gewezen uitspraken waarin het Nederlandse en/of Europese mededingingsrecht aan de orde kwam, besproken. Net als in de kronieken van vorige jaren wordt ook kort aandacht besteed aan fiscale aspecten. Bovendien werd vorig jaar aandacht gevraagd voor enkele belangwekkende uitspraken met betrekking tot schadevergoedingsvorderingen op basis van mededingingsrechtelijke overtredingen. Het betrof vooral buitenlandse uitspraken, die de auteurs niettemin relevant achtten voor de Nederlandse rechtsontwikkeling. In 2011 zijn ook in Nederland een aantal (tussen-)vonnissen in schadevergoedingszaken gewezen, die in het laatste hoofdstuk van deze kroniek zullen worden besproken.

• Auteursinformatie

  Mr. S. Tuinenga

  Mr. S. Tuinenga is als advocaat werkzaam bij Stibbe (Amsterdam).

  Prof. mr. J.S. Kortmann

  Prof. mr. J.S. Kortmann is als advocaat werkzaam bij Stibbe (Amsterdam) en is bovendien als hoogleraar European Tort Law verbonden aan de Universiteit van Amsterdam.

De gevolgen van de uitkeringstest voor tussenpersonen

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur de gevolgen van de mogelijke aansprakelijkheid van bestuurders en aandeelhouders bij winstuitkeringen onder het nieuwe BV-recht voor tussenpersonen. Hierbij wordt voornamelijk ingegaan op de gevolgen voor de stichting administratiekantoor en het trustkantoor.

• Auteursinformatie

  Mr. P. van der Veld

  Mr. P. van der Veld is werkzaam als advocaat bij NautaDutilh te Rotterdam.

Besluiten tot aanpassing van de openbare biedingsregels 2012

• Samenvatting

  In deze bijdrage behandelt de auteur de nieuwe besluiten tot aanpassing van het Besluit openbare biedingen Wft en het Vrijstellingsbesluit overnamebiedingen Wft.

• Auteursinformatie

  Mr. S.E. Horowitz

  Mr. S.E. Horowitz is werkzaam als advocaat bij Allen & Overy te Amsterdam.

Uitkoopprocedure na openbaar bod: de 95%- en 90%-drempel nader belicht

• Samenvatting

  Naar aanleiding van het recente arrest van de Ondernemingskamer inzake Crucell N.V. bespreekt de auteur in deze bijdrage de verschillende kenmerken van de uitkoopprocedure na openbaar bod. Hierbij zal zij met name ingaan op de procentuele drempels uit artikel 2:359c BW en zal de vraag aan de orde komen of de Ondernemingskamer de 95%- en 90%-drempel in het Crucell-arrest op de juiste wijze heeft berekend.

• Auteursinformatie

  Mr. P.M. Thissen

  Mr. P.M. Thissen is werkzaam als advocaat bij Stibbe te Amsterdam.

Internationale financiële sancties: de positie van deelnemingen van gesanctioneerde entiteiten

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreken auteurs de reikwijdte van financiële sancties, meer specifiek de vraag in hoeverre dochterondernemingen van gesanctioneerde entiteiten vallen onder het sanctieregime.

• Auteursinformatie

  Mr. J. Heurkens

  Mr. J. Heurkens is werkzaam als advocaat bij Clifford Chance te Amsterdam.

  Mr. J. Tonino

  Mr. J. Tonino is advocaat bij Tonino & Partners te Amsterdam.