Open Access Advocate

Strijd tegen misbruik van rechtspersonen: twee nieuwe registers voor aandeelhouders in opkomst

• Samenvatting

  Recentelijk is een richtlijn aangenomen waarbij het verplicht wordt voor bedrijven om gegevens over hun ultimate beneficial owner (UBO) ‘openbaar’ te maken in een register. Daarnaast ligt er een conceptwetsvoorstel ter invoering van een centraal aandeelhoudersregister. De auteurs bespreken van beide registers de achtergrond, geven een inhoudelijke toelichting en sluiten af met een vergelijking, tevens in tabelvorm.

• Auteursinformatie

  Mr. F. van Zanten

  Mr. F. van Zanten is advocaat corporate M&A bij NautaDutilh te Rotterdam.

  Mr. S.S.M. Rutten

  Mr. S.S.M. Rutten is professional support lawyer corporate M&A bij NautaDutilh te Rotterdam en Amsterdam.

De Material Adverse Change-clausule

• Samenvatting

  De Material Adverse Change (MAC)-clausule is een veelvoorkomende bepaling in overnamecontracten en vaak onderwerp van felle onderhandelingen tussen de contractspartijen. De auteur bespreekt in deze bijdrage de toepassing en formulering van de MAC-clausule. Ook zal kort worden ingegaan op de zeer beperkte jurisprudentie over de MAC.

• Auteursinformatie

  Mr. drs. M.R. Driedonks

  Mr. drs. M.R. Driedonks is advocaat bij Allen & Overy te Amsterdam.

De beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur de beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, waarbij zij voorbeelden uit de praktijk behandelt en enkele kanttekeningen plaatst in het licht van de huidige wet- en regelgeving.

• Auteursinformatie

  Mr. M.R.H.M. Plasmans

  Mr. M.R.H.M. Plasmans is advocaat bij Loyens & Loeff te Amsterdam.

De verjaring van een 403-vordering

• Samenvatting

  Een 403-vordering is een zelfstandige vordering, meestal op de moedervennootschap. Deze vordering onderscheidt zich van de hoofdvordering op de dochtervennootschap. Deze te onderscheiden vorderingen verjaren onafhankelijk van elkaar. Naast de vraag of deze vorderingen onafhankelijk van elkaar verjaren, rijst de vraag of deze vorderingen op verschillende tijdstippen kunnen verjaren. Op basis van verschillende gronden kan dit het geval zijn.
  Een hoofdvraag die beantwoord dient te worden om vast te stellen wanneer een 403-vordering verjaart, is wanneer een 403-vordering ontstaat. Er zijn gronden om aan te nemen dat een 403-vordering pas ontstaat nadat de schuldeiser de moedervennootschap tot nakoming heeft aangesproken.

• Auteursinformatie

  J. van der Kraan

  Mr. J. van der Kraan is advocaat bij Loyens & Loeff en buitenpromovendus aan de Universiteit Leiden.

Gerechtelijke toetsing bij herroeping van een ontbindingsbesluit van een rechtspersoon

Hoe de Hoge Raad zijn doel voorbijstreeft met onnodig complicerende voorwaarden

• Samenvatting

  In de Rifgat-beschikking van 19 december 2014 (ECLI:NL:HR:2014:3677) heeft de Hoge Raad niet alleen bevestigd dat herroeping van een ontbindingsbesluit mogelijk is, maar ook de daarvoor geldende voorwaarden bepaald. De Hoge Raad geeft daarbij aan dat hij daarmee een leemte vult in de wetgeving en dat het eigenlijk aan de wetgever is om te voorzien in een afgewogen regeling. De door de Hoge Raad geformuleerde voorwaarden lijken echter niet aan te sluiten bij het beoogde doel. Daarnaast blijken deze bij toetsing aan het feitencomplex in de Rifgat-casus niet te leiden tot een redelijke uitkomst. Het verbinden van bijzondere voorwaarden aan herroeping van een ontbindingsbesluit is, gezien de ontwikkelingen in wetgeving, rechtspraak en literatuur, ook niet langer nodig. Een eenvoudige wettelijke regeling voor herroeping van besluiten is daarom, juist na deze Hoge Raad-beschikking, dringend gewenst.

• Auteursinformatie

  I. Groenland

  Mr. I. Groenland is kandidaat-notaris bij Loyens & Loeff.

AIFMD: veranderd toezicht op beheerders van beleggingsinstellingen in Nederland

• Samenvatting

  Met de inwerkingtreding van de AIFMD in de Nederlandse regelgeving is het toezichtregime voor beheerders van beleggingsinstellingen ingrijpend veranderd. Nu het stof rond de eerste implementatieperikelen is neergedaald, kan een tussenbalans worden opgemaakt van de gevolgen van de AIFMD voor de Nederlandse fondsenpraktijk. Dit artikel behandelt ten eerste de vraag welke entiteiten onder de reikwijdte van de AIFMD vallen, en welke daarvan uitgezonderd zijn. Vervolgens wordt ingegaan op de regimes die voor Nederlandse beheerders gelden, met name het ‘lichte’ registratieregime van art. 2:66a Wft, het ‘volledige’ vergunningsregime van art. 2:65 Wft en het grandfathering-regime. Tot slot worden de regimes behandeld die gelden voor buitenlandse beheerders van beleggingsinstellingen die in Nederland actief (willen) zijn door Nederlandse beleggingsinstellingen te beheren of door beleggingsinstellingen aan Nederlandse beleggers aan te bieden.

• Auteursinformatie

  R.J. Boogaard

  Mr. R.J. Boogaard is advocaat bij Loyens & Loeff.

De geheimhoudingsovereenkomst: aandachtspunten voor de fusie- en overnamepraktijk

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur haken en ogen aan schending van een NDA en inventariseert hij de mogelijkheden om de informatieverstrekking met waarborgen te omkleden in de NDA.

• Auteursinformatie

  Mr. drs. J. Goettsch

  Mr. drs. J. Goettsch is werkzaam als advocaat bij Allen & Overy te Amsterdam.

Corporate opportunities nader gedefinieerd

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur twee recente uitspraken van de Ondernemingskamer en de rechtbank, waarin enige opheldering wordt gegeven omtrent de vraag wanneer een zakelijke kans als een ‘corporate opportunity’ kwalificeert.

• Auteursinformatie

  Mr. F.L. van Leeuwen

  Mr. F.L. van Leeuwen is advocaat bij Stibbe te Amsterdam.

De implementatie van artikel 16 van de richtlijn voor grensoverschrijdende fusies: third time’s a charm?

• Samenvatting

  Recentelijk heeft het Hof van Justitie van de Europese Unie een arrest gewezen waarin het stelt dat de medezeggenschapsrechten van werknemers bij een grensoverschrijdende fusie uit Richtlijn 2005/56/EG niet correct zijn geïmplementeerd. Naar aanleiding hiervan heeft de Nederlandse wetgever artikel 2:333k BW in zijn geheel herzien. De auteur bespreekt of deze wijzigingen in lijn zijn met deze richtlijn.

• Auteursinformatie

  Mr. S.S.M. Rutten

  Mr. S.S.M. Rutten is professional support lawyer corporate M&A bij NautaDutilh te Amsterdam.

Wie is inningsbevoegd bij verpanding van een door pandrecht gesecureerde vordering?

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur het arrest van het Hof Den Bosch van 2 september 2014, meer in het bijzonder zal zij stilstaan bij het verschil tussen herverpanding en verpanding van een gesecureerde vordering.

• Auteursinformatie

  Mr. S.C.W. ter Hart

  Mr. S.C.W. ter Hart is advocaat bij Loyens & Loeff te Amsterdam.

De invloed van de Wet werk en zekerheid op bad leaver-bepalingen in managementparticipatieovereenkomsten

• Samenvatting

  In deze bijdrage behandelen de auteurs de voor managementparticipatieovereenkomsten relevante wetswijzigingen als gevolg van de Wet werk en zekerheid, alsmede de gevolgen ervan. Daarnaast doen zij suggesties voor de redactie van toekomstige en de aanpassing van huidige managementparticipatieovereenkomsten.

• Auteursinformatie

  Mr. P. Beerda

  Mr. P. Beerda is advocaat bij NautaDutilh te Rotterdam.

  Mr. L. Klapwijk

  Mr. L. Klapwijk is advocaat bij NautaDutilh te Rotterdam.

Het retentierecht en de relatie tot ouder gerechtigden

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur het retentierecht en meer in het bijzonder de relatie tussen de retentor en de derde met een ouder recht op de in retentie gehouden zaak.

• Auteursinformatie

  Mr. S.H. Wiggers

  Mr. S.H. Wiggers is advocaat bij Loyens & Loeff te Amsterdam.

De administratieplicht ex artikel 2:10 BW nader bezien

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur de maatstaf die dient te worden gehanteerd bij de beoordeling of is voldaan aan de administratieplicht op grond van artikel 2:10 BW. Hierbij wordt onder meer ingegaan op een onlangs door de Hoge Raad gewezen arrest waarin de maatstaf die sinds het arrest Brens q.q./Sarper veelal wordt toegepast, is verworpen.

• Auteursinformatie

  Mr. E.M. van Hengel

  Mr. E.M. van Hengel is advocaat bij Stibbe te Amsterdam.

Beschermingsconstructies bij IPO’s anno 2015

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur het huidige gedachtegoed rondom beschermingsconstructies. Anno 2015 lijkt een lichte kentering zichtbaar in de tendens ‘tegen’ bescherming.

• Auteursinformatie

  Mr. M.M. van den Berg

  Mr. M.M. van den Berg is advocaat bij Allen & Overy te Amsterdam.

Investeren, profiteren, winst uitkeren: het wetsvoorstel vergroten investeringsmogelijkheden in medisch-specialistische zorg maakt het mogelijk

• Samenvatting

  In deze bijdrage bespreekt de auteur het wetsvoorstel vergroten investeringsmogelijkheden in medisch-specialistische zorg en de voorwaarden die aan winstuitkering en de organisatie van de zorgaanbieder in dit kader worden gesteld.

• Auteursinformatie

  Mr. D. Dijkmans van Gunst

  Mr. D. Dijkmans van Gunst is advocaat in het Zorgteam van Loyens & Loeff te Amsterdam.

Grenzeloos uitkeren?

• Samenvatting

  Indien een BV geen wettelijke of statutaire reserves behoeft aan te houden, kan de algemene vergadering dan besluiten tot een uitkering als bedoeld in artikel 2:216 BW van een bedrag dat het eigen vermogen van de BV overstijgt? Zo ja, mag het bestuur daaraan vervolgens goedkeuring verlenen? De auteur zal beide vragen bespreken in haar bijdrage.

• Auteursinformatie

  Mr. C. Sarfo

  Mr. C. Sarfo is kandidaat-notaris bij Stibbe te Amsterdam.

De verzettermijn van artikel 2:404 lid 5 BW - fataal of toch flexibel?

• Samenvatting

  De verzettermijn van artikel 2:404 lid 5 BW is in het verleden nauwelijks aan bod gekomen. Een recente beschikking van de Rechtbank Rotterdam gaat over de vraag hoe fataal – of juist hoe flexibel – deze verzettermijn is. In deze bijdrage zet de auteur de consequenties van de beschikking en de bedoeling van de wetgever uiteen.

• Auteursinformatie

  Mr. K. Bungenberg

  Mr. K. Bungenberg is advocaat bij NautaDutilh te Rotterdam.

Tien jaar Verordening (EG) nr. 1/2003: een succesverhaal zonder meer?

Enkele bedenkingen bij de decentralisatie van de handhaving door Verordening (EG) nr. 1/2003

• Samenvatting

  De auteurs bespreken enkele vernieuwingen van Verordening (EG) nr. 1/2003. In deze bijdrage concentreren zij zich op de decentralisatieaspecten: de invoering van de wettelijke uitzondering en de positie van de rechter enerzijds, en de mechanismen van samenwerking met nationale autoriteiten anderzijds. Bij de bespreking wordt geen exhaustief overzicht nagestreefd maar wordt een stand van zaken opgemaakt in het licht van de zorgen die bij de inwerkingtreding van de verordening werden geuit en de doelstellingen die destijds werden geformuleerd.

• Auteursinformatie

  Laura Parret

  Mr. L.Y.M. Parret is advocaat en partner bij Houthoff Buruma.

  Gerard van der Wal

  Mr. G. van der Wal is advocaat en partner bij Houthoff Buruma.

Vennootschapsrechtelijke werking van aandeelhoudersovereenkomsten: führt jeder Konsequenz zum Teufel?

• Samenvatting

  Er zijn verschillende uitspraken gepubliceerd waarin doorwerking van aandeelhoudersovereenkomsten is aangenomen onder de specifieke omstandigheden van het geval. In dit artikel wordt door prof. mr. W.J. Oostwouder en mr. M. Wessel bezien in hoeverre aandeelhoudersovereenkomsten vennootschapsrechtelijke werking hebben. De auteurs zullen zich tevens richten op de principiële vraag in hoeverre de doorwerkingsjurisprudentie leidt tot de conclusie dat de aandeelhoudersovereenkomst bij besluitvorming van een vennootschapsorgaan prevaleert boven het bepaalde in Boek 2 van het Burgerlijk Wetboek en de statuten. De auteurs signaleren verschillende aandachtspunten bij de beantwoording van deze vraag en dat er wel degelijk een goedaardige, maar niet-onbelangrijke ‘duivel’ om de hoek komt kijken, die dikwijls over het hoofd wordt gezien.

• Auteursinformatie

  W.J. Oostwouder

  Prof. mr. W.J. Oostwouder is verbonden aan de Universiteit van Utrecht als hoogleraar Bedrijfsfinancieel Recht en is advocaat te Amsterdam.

  M. Wessel

  Mr. M. Wessel is kandidaat-notaris te Amsterdam.

Private enforcement van het mededingingsrecht: de toekomst van schadevergoedingsprocedures voor kartelschade in Nederland

• Samenvatting

  De handhaving c.q. afdwinging van (de normen van) het mededingingsrecht kent een duale uitwerking. Deze kenmerkt zich namelijk door een publiekrechtelijke en een privaatrechtelijke dimensie. De publiekrechtelijke handhaving is in handen van de nationale mededingingsautoriteiten, zoals de Autoriteit Consument & Markt in Nederland, en van de Europese Commissie binnen de Europese Unie. Publiekrechtelijke interventie heeft tot dusver steeds voorop gelopen binnen de Europese Unie en binnen de EU-lidstaten. Privaatrechtelijke handhaving, dan wel private enforcement, is echter aan een opkomst bezig: het betreft hier de toepassing van mededingingsrechtelijke normen in geschillen tussen private partijen, in het bijzonder in procedures die draaien om schadeverhaal ten aanzien van schade die een onderneming heeft geleden door de kartelgedragingen van andere marktpartijen. De opkomst van het fenomeen van private enforcement van het mededingingsrecht is recent kracht bij gezet door nieuwe regelgevingsinitiatieven van de Europese Commissie. In de Nederlandse rechtspraak zijn inmiddels de eerste schadevergoedingszaken vanwege (gestelde) kartelschade aanhangig. Ondanks deze initiatieven staat private enforcement van het mededingingsrecht in Nederland nog in de kinderschoenen: er zijn nog veel onduidelijkheden en nog vele stappen te zetten alvorens het is uitgegroeid tot een volwassen rechtsgebied. Denk hierbij aan de vaststelling c.q. berekening van geleden schade. Ook op het vlak van de organisatie en financiering van claim(procedure)s zijn interessante ontwikkelingen gaande in de vorm van voorstellen tot nieuwe Nederlandse wetgeving op het gebied van de ‘class action’.

• Auteursinformatie

  J. Houdijk

  Mr. dr. J. Houdijk is advocaat bij AKD te Brussel, Praktijkgroep Europees en Mededingingsrecht.

  T. Schäfers

  Mr. T. Schäfers is advocaat bij AKD te Brussel, Praktijkgroep Europees en Mededingingsrecht.